14日 (当地时间)，比特币的价格在盘中交易中突破124，000美元，创下历史新高。在这种情况下，一些市场人士认为，既定的 “4年周期理论” 正在经受考验。

在这一天，Theya的增长主管Joe Consorti在他的X帐户上说: “今年第四季度将是比特币价格走势的转折点，” 他补充说，“传统金融资本的涌入可能从根本上改变了市场的结构。"

Consorti表示: “比特币突破了123，700美元，创下了历史新高，尽管之后经历了小幅回调，但上升趋势仍在继续。”他还评估说: “经过近一个月的118，000美元至120，000美元之间的横向波动，购买压力最终占了上风。”他补充说: “当华尔街在暑假后回归，美联储降息的预期趋于一致时，所有风险资产都在反弹。”

Consorti特别指出，这次牛市在结构上与以前的牛市不同。他说: “目前，这是比特币历史上最长的牛市，增长持续21个月。“ 这表明传统的4年周期理论可能会动摇。"他继续说: “如果到年底出现急剧的激增和飙升，那么4年周期可能会保持不变; 否则，周期结构可能会永远改变。”

Consorti分析说，这种市场结构变化的关键是主要买家的转移。他解释说: “来自传统资产管理公司，养老基金和大学捐赠基金的大量资本现在正在通过etf认真进入市场，” 并说，“这些人不是追求短期利润的交易者，而是管理几年或几十年投资组合的长期投资者。"

他继续说: “现在，一些公司正在采取一种策略，将比特币纳入其资产负债表，并誓言 '永远不会出售'。'” 他分析道，“而不是像过去那样反复出现的急剧飙升和崩溃的极端情况，而是出现了稳定增长和温和修正的新趋势。"他补充说: “随着供应锁定在长期持有人手中，并且市场资本基础不断加深，波动性降低，而上行潜力实际上随着结构的变化而增长。”